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营业收入小幅增长、净利润大幅增长，源于毛利率、净利率上升。上半年，公司毛利率为39.20%，去年同期为37.58%，上升了1.62个百分点，净利率13.38%，较去年同期的10.71%上升了2.67个百分点。截至目前，易华录的收入贡献主要是公安信息化（主要是智慧交通）、数据运营服务、数字经济基础设施三大业务。去年，公司实现营业收入29.56亿元，其中，公安信息化业务收入为15.51亿元 ，占比为52.47%，数字经济基础设施业务收入为12.40亿元，占比为41.94%，数据运营服务业务收入1.65亿元，占比为5.59%。三项业务的毛利率分别为24.77%、52.95%、64.29%，综合毛利率为38.80% 。而今年上半年，三者的营业收入分别为4.63亿元、8.38亿元、0.74亿元，占比依次为33.638%、60.96%、5.36%，对应的毛利率为17.52%、50.36%、48.53%。三项业务的毛利率均有下降，但数字经济基础设施业务毛利率下降最少，因其占比上升，反而抬升了公司综合毛利率。

根据招股书显示，截至今年4月底，银城生活管理的项目为197个，主要分布在长三角的10个城市（江苏省内7个、省外3个），在管建筑面积约达1960万平方米。不过，仅在南京的营业收入贡献率就超过80%。另外，2016~2018年（以下简称“报告期内”），公司的经营活动现金流净额逐年下滑。截至今年4月，该项金额亏损达到1631.4万元。

大宗内参：您对明年原油市场最担心的风险和最乐观的事件分别是什么？钟美燕：我们认为原油市场的风险因素主要在三个维度：地缘政治、沙特在OPEC的主导能力、以及中美贸易摩擦的影响。2019年，油市需要关注的地缘政治风险在于，民粹主义的抬头叠加经济失速下的风险的共振会发生，比如利比亚局势、委内瑞拉局势、伊朗局势。到2019年5月份，随着美国对伊朗制裁缓冲期180天的截止，伊朗经济可能再度遭受重创，届时伊朗的石油产出或将受到非常大的冲击。

二、罚息和违约金均设定上限这份文件作出的关于罚息和违约金的上限是：1、逾期贷款的罚息=逾期贷款本金*加息率（最高加息50%）2、挤占挪用贷款（第一消费金融注：指的是改变贷款用途）的罚息=挤占挪用贷款本金*加息率（最高加息100%）3、借款合同约定的违约金=贷款违约本金*（24%-贷款利率-罚息率）

他建议，一是行业要建立反欺诈信息共享机制，例如个人短时间内购买的保险累计保额达到一定额度就自动增加核保条件；二是保险公司将风险管理前置，更加关注承保时的道德风险问题。广东连越律师事务所高级合伙人周庆元律师亦认为，与一般商业合同不同，保险合同的射幸性，行为人可以通过较少的保费支出获得成百上千倍的保险金赔付。人性欲望的无限性，在这种无止境的欲望驱动下，一些不法分子，抱着侥幸心理，妄图不劳而获，坐享其成，骗取巨额保险金。另外，投保信息的不对称、保险公司管理层经营短期化、营销人员的佣金制度、“宽承保”行业现象等，保险业内粗放式经营和管理模式，再加上社会风气的助长，这些都促使了道德风险的加剧。

银河证券统计数据显示，今年上半年，张芊管理的广发聚鑫债券型基金（二级债基）实现收益率14.04%；近五年累计收益率为75.72%，在89只同类基金中排名第4。追求风险调整后的超额收益“固定收益的投资特征是厚尾效应，只要愿意承担高风险，每天都能拿到更高的票息，但是，一旦出现信用风险暴露，就会把几年的超额收益全都吞噬掉。因此，我的投资原则是把风险控制放在第一位，追求风险调整后的超额收益。”张芊说。