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美联储从紧缩政策向中性水平的转变赢得了一些时间，但如果衰退压力加大，恢复投资者信心以及消费者 / 企业支出将很困难。经济可能已经达到顶峰，目前正显示出磨损的迹象。由于持续的股票估值过高，盈利结果、收入结果和预期业绩指引一直在萎缩。自2015年以来，我一直对风险资产缺乏热情。 尽管我没有做空股市，也从未完全从股市撤资，但投资者因“做多”而获得了回报 然而，回顾过去四年，我们必须注意到2016年11月大选前22个月的股市横盘整理。 评估还必须考虑到2018年的日历年亏损，尤其是小盘股和外国股。

尽管如此，对于当前的A股，我们仍旧不可放松警惕。首先，经济整体降杠杆仍在进行中，未来一段时间，很多企业还需要“勒紧裤腰带”。当前我们能做的就是完善资本市场相关制度，提升上市公司质量，为迎接未来大行情的出现做好准备。其次，国际局势较为复杂。中美贸易摩擦对中国经济的实际影响有限，但对市场和投资者预期会产生较大的影响。在这种情况下，投资者要理性分析，正确看待国际局势对中国经济、中国股市的影响，并坚信如今的中国，已经强大起来，不是轻而易举可以撼动。

建议给予估值定价更多空间上证报：与现行的发行制度相比，科创板预期会有哪些优化和完善？胡伏云：考虑到科创板股票的收益风险特征、估值定价、投资者结构等与现有市场不同，我们建议，可以在推介、定价和配售等环节对现行发行制度进行调整，提供更多的灵活性。

家住河南济源的童童，去年9月升入小学一年级。即使作为一名小学数学老师，童童的妈妈杨红也相信：“不能让女儿输在起跑线。”“我见过很多孩子的成才之路，他们不仅能完成学业，更能拓展兴趣，在其他方面有所建树。”因为自己是老师，杨红曾坚持不让年幼的女儿上任何辅导班。但看到其他孩子都在上，心里不免顾虑。于是，她让童童挑选了几门自己喜欢的兴趣班。就这样，童童3岁开始学画画，四年过去，她的兴趣班也从一门增加到了七门。

那些坚守药品创新一线的企业，正期待着国产创新药的春天快些到来。责任编辑：王潇燕眼看一笔上百万元的外贸订单因原料不足无法如期交货，面临上百万元高额违约金，浙江义乌一服饰厂老板李某选择放火烧厂来逃避责任。8月15日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）从义乌市公安局获悉，李某因涉嫌放火罪被检察院批准逮捕。

海军方面，阿尔巴尼亚在和苏联决裂前，引进了4艘W级常规动力潜艇，没有苏联人的保障这些潜艇很快就面临废弃的状态，中国工程师来到阿尔巴尼亚，帮他们修好了这些潜艇。当然，这一切都随着双方理念分歧而消失。没有了中国的保障，战斗机只能扔进洞库，潜艇早已锈沉在港湾，只有坦克和机枪、高炮等较为耐用的装备还在使用，让人偶尔想起中国对阿尔巴尼亚的帮助！（作者署名：田聿、虹摄库尔斯克）