刘玥和汪珍珍留学生400

　　戴相龙　　编者按：今年是改革开放四十周年。习近平总书记指出，改革开放近四十年来，在中国共产党领导下，中国人民凭着一股逢山开路、遇水架桥的闯劲，凭着一股滴水穿石的韧劲，成功走出一条中国特色社会主义道路。四十年来，改革已从农村到城市、从经济领域到其他各个领域全面展开，逐步深化；对外开放的大门从沿海到沿江沿边、从东部到中西部循序打开，全方位推进。金融领域的改革开放更是其中一道靓丽的风景线。为此，本刊特别开设专栏，以历史亲历亲为者的视角，回顾和总结这段伟大的历程。对改革开放最好的纪念，就是不断在改革开放中取得新的进展。

就股市而言，机构多数认为，流动性释放更多是结构性的，并非意味着“大水漫灌”，机构预计明年股市或将维持结构性行情。吴照银对记者表示，2020年债牛后可能再有股牛。“2019年是信用债牛市，具体看，从2018年初开始，率先启动的是货币市场（含货币基金），然后到国债、国开债，再到城投债，直至一般的信用债和可转债。轮动趋势是按照风险偏好上升的逻辑展开，符合资金的投资属性。目前看无论是利率债还是信用债收益率都还有较大的一段下行空间，也只有在债券收益率下行，并带动广谱的利率下行后，才会推动股票的估值提升，迎来股市的牛市。”

　　2000年2月18日，时任温家宝副总理召开改革整顿工作小组全体成员会议，对金融整顿改革工作进行总结。明确金融整顿工作取得阶段性成果，具体表现在新的金融监管框架初步形成；整顿金融秩序取得重要进展，金融服务进一步改善。同时，总结取得金融整顿工作成果的成功经验，提出存在的主要问题和当年清理整顿的主要任务。

07看点七：降低关税总水平会议表示，对外开放要继续往更大范围、更宽领域、更深层次的方向走，加强外商投资促进和保护，继续缩减外商投资负面清单。推动对外贸易稳中提质，引导企业开拓多元化出口市场。要降低关税总水平。发挥好自贸试验区改革开放试验田作用，推动建设海南自由贸易港，健全“一带一路”投资政策和服务体系。要主动参与全球经济治理变革，积极参与世贸组织改革，加快多双边自贸协议谈判。

深交所在问询函中直指商誉减值要害。截至2018年三季度末，天舟文化商誉余额28.43亿元，占净资产的64.22%。公司并购游爱网络和神奇时代分别形成商誉14.22亿元、11.24亿元。深交所要求补充披露2018年度拟计提减值的相关商誉资产发生减值迹象的时点，是否已及时进行减值测试并履行相应信息披露义务和风险提示；并要求公司核实说明2017年是否存在商誉减值计提不充分情况，是否通过商誉减值调节2017年与2018年的净利润。

此外，商业银行也开始与住房租赁专业运营机构联手，成立并购基金，收购长租公寓等资产。类REITs快速增长，回报率过低制约证券化房地产投资信托基金（REITs）正式开闸之前，房企自去年末开始在交易所、银行间市场等发行类REITs产品。3月13日，“中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划”成功发行，这是国内首单央企租赁住房类REITs，也是首单储架发行类REITs。此次产品的基础资产为私募基金份额，底层资产为保利地产自持租赁住房。该类REITs的储架总规模不超过50亿元，首期发行规模17.17亿元，虽然保利租赁住房REITs仍为私募发行，但储架发行的意义在于对未来公募发行的可能性做准备。