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综合来看，利率债利多因素逐渐增多，调整即是加仓、拉长久期的良机。伴随国内外宏观形势和市场变化，债市利多因素增多，国内经济基本面、信用环境和资金风险偏好等的变化，均有利于利率债。同时，全球经济景气加速下滑、开启降息模式，中外利差较高、境外资金流入增多等也有利于国内债市。但也需要留意通胀预期抬升、利率债供给阶段性上量、流动性分层等对债市的阶段性干扰。操作层面，适时适当拉长久期。

基准利率调控的两种模式：公开市场操作和利率走廊调控。我们以市场基准利率的变异系数、与政策利率的相关系数来衡量政策利率传导至传统利率的效果。以美国为例，在利率市场化完成前后的5个不同阶段的利率调控政策进行分析发现：1）总体降低了联邦基金利率的波动性，其变异系数在前三个时期逐步缩小，说明伴随着利率市场化进程，利率调控优于数量型调控，公开市场操作比隐形数量调控的效果更好，联邦基金目标利率比超额准备金利率的告示效应更强，更有利于形成合理的市场预期；2）传统利率调控优于利率走廊调控，在利率走廊时期，变异系数为1.28，是传统利率调控的4倍。

业内人士认为，零售这条赛道，不仅有很湿的雪也同时具备很长的坡。而如何找到很湿的雪，让其足以在中国新经济发展的长坡上滚成一颗大雪球，的确考验国美管理层的功夫。日前，国美核心业务板块的多位负责人罕见集体走向前台接受访问，首次完整披露了国美在新业务方面的业务逻辑和未来前景。

国内外玩家优势与挑战随着国内中产阶级队伍不断壮大及可支配收入不断增加，人们在休闲、旅游及娱乐方面的消费比例将越来越高。全球咨询机构欧睿国际在世界旅游交易会上发布的一份报告显示，中国预计将在2020年超越美国成为世界最大主题公园市场，届时中国主题公园零售额可能高达120亿美元，与2010年相比增长367%。报告还预测，中国2020年的游客量可能达3.3亿人次。另据《经济学人》智库预测，中国到2030将有3/4人口跨入中产阶级行列。

君实生物表示，与传统肿瘤治疗方法相比，免疫治疗是一种全新抗肿瘤治疗理念，目前国内尚未普及。由于肿瘤患者和医生对单抗药物安全性和疗效还缺乏了解，因此，潜在肿瘤患者和医生可能更倾向于选择传统的标准疗法；其次，由于免疫疗法昂贵的治疗费用，肿瘤患者可能选择放弃免疫疗法而使用传统疗法。因此，药品上市存推广风险。

责任编辑：孟然复盘10张图|沪指重回2900点，稀土板块延续强势【今日盘面描述】截至沪深股市全天收盘，上证综指收报2905.97点，上涨35.37点，涨幅1.23%，成交额2027.78亿元；深证成指收报9087.52点，上涨171.41点，涨幅1.92%，成交额2766.94亿元；创业板指收报1493.72点，上涨24.41点，涨幅1.66%，成交额809.13亿元。