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表3：蔚来汽车研发费用资料来源：蔚来汽车各季度报告，零壹智库整理结合前四个季度的数据并根据销售管理费用与总营收之间的比率可以粗略估算蔚来汽车在2019年第三季度的销售管理费用。如下表所示，从2018年第三季度到2019年第二季度，相关比率在57%到114%之间变动，销售管理费用与总营收的比率平均为86%，根据平均比率并结合之前预估的2019年第三季度总营收就可以估算出销售管理费用。

其实，另一个更能体现银行盈利能力的营业收入指标上，招行在2015年就实现了对交行的超越，交行的焦虑感也正是由此而生，但三年的忧虑并未给交行带来实质上的进取。2018年上半年，招行实现营业收入1261.46亿元，较上年同期增长11.75%，而交行上半年营业收入仅为1018.65亿元，出现了1.78%的负增长。

奶奶慌忙中采取用花椒面止血的“土办法”，最终导致女孩伤口感染截肢。9岁的乐乐，是一名品学兼优的小学生，跟随爸爸和奶奶到黑龙江大庆打工。因为平时爸爸要外出工作，所以一直都是奶奶照顾她的饮食起居。为了让孩子吃到热饭，每天快放学时，奶奶都会先把防盗门留条缝，然后再去做饭。

事实上，苹果基本面的颓势早以显现。不论是过高的价格，还是缺乏足够的创新（例如华为、三星等厂商早已掌握的折叠屏专利，苹果刚刚才拥有），都使得苹果产品的吸引力大幅度下滑。即便是资深果粉群体，换机的时间也大幅度延长。苹果手机，真的卖不动了，降价一波接着一波。

该机构判断第二轮带量采购带来的药品降价幅度将不会如第一轮那么猛烈。在此背景下，张峰表示，预计在8月A股上市公司中报业绩密集披露期的前后，研发实力较强的龙头医药公司，由于有业绩支撑，在股价方面预计还会有稳健表现。此外，张峰还认为，当前医疗服务、研发CRO类领域的优质标的，仍然值得重点布局。

此外，对于债市违约案例，后期的破产进程和债务回收的执行仍欠缺公信力。发行人在违约前随意转移资产、违约后恶意逃避废债、主承销商未能勤勉尽责等现象较为频繁，破产进程和破产损失率无法清晰预期，投资人应拥有的法律保护意识不健全，较少机构倾向于长期且全面进入信用违约互换市场。