齐叔团队顶臀

前三季度，社会消费品零售总额296674亿元，同比增长8.2%，扣除汽车后的社会消费品零售总额增长9.1%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额253524亿元，同比增长8.0%；乡村消费品零售额43150亿元，增长9.0%。按消费类型分，餐饮收入32565亿元，增长9.4%；商品零售264109亿元，增长8.0%。消费升级类商品销售增长较快。

除了市场资金的认可外，军工板块机构关注度也在不断升温，4月份以来，包括国泰君安证券、申万宏源证券、中信证券、太平洋证券、海通证券、国海证券、招商证券等机构在内发布近百份研报透视军工板块投资机会，配置策略普遍倾向“超配”并有逐季提升趋势。其中，申万宏源证券表示，三大利好因素共振，底部支撑，看好军工板块。1．政策改革突破且加速落地，支撑行业估值中枢；2．需求动能扩大且资金保障，倒逼企业业绩释放；3．军工行业热点事件不断，使得军工板块风险偏好不断提升。底部支撑：军工板块仍处于历史估值中枢以下，板块配置正当时。建议配置一些成长确定或估值较低的标的：1．估值与业绩增速较一致：如内蒙一机、中航机电、中航光电、航天电器等；2．估值略高，但产品周期与需求完美匹配：中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力等。

按照下图显示的Lumentum最近几个财年的净收入，在2016财年~2018财年期间，华为分别为Lumentum贡献了1.54亿美元、1.67亿美元和1.37亿美元，三个财年的总额约为4.6亿美元。可以看出，对于Lumentum来说，华为是仅次于苹果的第二大“金主”，由于美方将华为列入“实体清单”，Lumentum本周四大跌11.54%，市值蒸发5亿美元。

另外，从产业的一体化来看，产业转移已经非常明显了。它不是把总部或者研发是放在东部，加工和相对低端的环节放在中西部，而是将一个产业的不同的环节全区域的布局。因此应该顺势而为，采取相关的措施推进东部和中部一体化。首先，基础设施要进一步加密、联通，才有利于区域内资源要素的自由流动；其次，就是要克服制度的障碍，让这一地区更加市场化，让市场来作为重要的推动力量，促使要素自由地流动。

1949年10月1日，在北极熊创投等投资机构支持下，在北京上市，正式加入全球市场。1966年，团队中几个投机分子为了一己私利，试图摆脱团队领导核心，妄以要挟公司创始团队，开展了长达十年上上下下的公司内斗。严重扰乱了用户市场。1976年，投机分子的图谋被曝光揭露，接连数位团队早期联合创始人相继逝世，公司情况面临重大机遇调整。

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