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责任编辑：阮璐阳坚守币值稳定目标 实施稳健货币政策作者：易 纲“金融活，经济活；金融稳，经济稳”，“保持经济平稳健康发展，一定要把金融搞好”，习近平总书记要求充分认识金融在经济发展和社会生活中的重要地位和作用，扎扎实实把金融工作做好。党的十九届四中全会提出，坚持和完善社会主义基本经济制度，推动经济高质量发展，要“加强资本市场基础制度建设，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，有效防范化解金融风险”。

对于消费而言，减税红利峰值姗姗来迟。事实上，居民消费并不是当期收入的函数，而是受长期收入预期的影响。居民从感受到税负降低，到调整长期预期曲线并改变消费行为，所需时间并不短。根据学术研究，中国个税、增值税税负变动对居民消费冲击的滞后期一般为2~3个季度。从财政收入来看，个人所得税收入累计同比增速已于今年3月开始降至低谷，而国内增值税收入累计同比增速则于今年5月开始下行，并带动工业企业盈利缓慢修复。由此推断，虽然个税减税对宏观税负的影响峰值初现于一季度，但是其消费提振效应的峰值预计会在三季度出现，增值税减税的消费提振效应亦料将在三季度加速显现。

此外，数据显示，1至8月份，社会领域投资同比增长13.8%，增速比上年同期加快1.7个百分点，高于全部投资8.3个百分点。其中，教育投资增长19%，文化、体育和娱乐业投资增长15.1%。责任编辑：常福强文/王菲一级市场高估值所带来的后遗症，正给VC/PE上一堂非常惨烈的课。

“有一家创业公司的创始人非常在意估值的高低，从2009年到现在，成功把估值从5亿提到了20亿，但是每次对赌都失败，手里持有的股份从80%变成了40%，而且越挫愈勇。”上述PE机构合伙人表示，“盲目抬高的估值意味着不可能实现的净利润目标。一旦做不到，创始人和股东就要开撕。”

1、2016年及2017年其他应收款来源不明宏图高科2016年和2017年末对“南京德乐科技有限公司”的其他应收款余额分别高达5000万元，项目为保证金。“南京德乐科技有限公司”是上市公司胜利精密的全资子公司，则宏图高科对“南京德乐科技有限公司”的其他应收款就对应着胜利精密合并口径下的其他应付款。

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