嫩草学院

基金经理：叶乐天，硕士，现任建信基金金融工程及指数投资部副总经理。2008年5月至2011年9月就职于中国国际金融有限公司，历任市场风险管理分析员、量化分析经理，从事风险模型、量化研究与投资。2011年9月加入建信基金，历任基金经理助理、基金经理、金融工程及指数投资部总经理助理、副总经理。

周四央行未开展逆回购操作， 无逆回购到期，实现流动性零投放零回笼。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。

再看中国。回想40年前，中国人均GDP只有156美元，甚至不足撒哈拉沙漠以南非洲国家人均GDP的1/3。作为弱小的追赶者，当时世界舞台中央的巨人们，或许会因为市场的诱惑，邀请我们观礼，甚至让我们跟在身边学习舞步。但是，随着我们长高、变壮，舞台上出现了一位不容忽视的“新巨人”，这个巨人的体量相当于第五至第十名巨人的总和，舞台格局势必发生变化。共舞时的摩擦在所难免，甚至会有人希望将新人挤出侧幕，撞下舞台。

接着又是一天辛勤的工作。在忙碌的工作之余，唯有更多的放弃和牺牲自己的业余和休息时间，在得知CPA全科通过之后，我任凭眼泪奔涌而出，那是1800多个日夜的风雨兼程，无论是春节还是十一，更别说日常的周末，只要有私人时间，都会毫无例外的让给CPA考试。

■声音意定监护纳入《民法总则》意义重大2017年10月《民法总则》实施之前，意定监护仅在《老年人权益保障法》中有所体现。上海财经大学法学院教授朱晓喆表示，“意定监护”纳入《民法总则》具有重大的社会意义。朱晓喆表示，《民法总则》生效前，尚未步入老年阶段的成年人若想与法定监护之人外的人建立监护关系，依据的是当事人的意思自治原则，需要的公证手续也比较繁琐。这种监护关系在当时没有明确的法律依据，同时也没有实践案例。

因此，在当前个股风险频发的市场环境下，投资上更应注重主动防御，主动控制个股风险。百亿市值且中报利润增速翻倍的16只成分股03估值回调至2012年泡沫基本消除回顾美国纳斯达克指数2000年泡沫破灭的过程，板块最疯狂时估值超过200倍，在经过2年的估值消化后，由于板块盈利恢复增长，纳指触底并重新启动上涨，长期估值中枢稳定在30-40倍之间。