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上半年，我国宏观经济在整体保持稳中向好运行态势的同时，面临着一定的下行压力。始于今年3月份的中美贸易摩擦对国内经济增长的影响正逐渐显现。3月我国出口负增长，贸易逆差13个月来首现；5~6月经济数据几乎全线走弱，7~8月固定资产投资增速和消费增速未见明显好转。人民币汇率自4月中旬以来，由此前双向波动转入单向走弱。今后一段时间，中美贸易摩擦仍是影响我国经济增长最大的不确定因素。作为传统“三驾马车”之一的出口遇冷，对我国经济增速的影响不可小觑。

重点讲一下投研。投研方面的愿景是立志于未来做成一个平台化的形式，目前启林做的中性策略的产品定义的是内部收入替代的风格，未来也是通过稳健型的基金给投资者做资金管理。量化机构受限于创新能力，我们希望招收一些特别有创新能力的年轻人。世界上百分之七八十的创新工作是由35岁以下的人完成的，永葆投研团队创新能力也是我们的愿景。

金融调控及宏观审慎管理框架逐步完善建立健全货币政策框架体系。新中国成立后，我国一直实行大一统银行体系，人民银行同时承担中央银行与商业银行的职能，并与计划经济体制相适应。改革开放后，人民银行逐步将工商信贷和储蓄业务剥离出来，1983年开始专门行使中央银行职能，主要负责实施金融宏观政策。随着我国改革开放的持续推进和经济体制从计划经济向有中国特色社会主义市场经济转轨，货币政策调控机制逐步从以直接调控为主向以间接调控为主转变。一是通过《中国人民银行法》确立了“保持货币币值的稳定，并以此促进增长”的货币政策最终目标；二是改革“统存统贷”的信贷计划管理体制，取消信贷规模限额控制，逐步确立货币供应量（M2）为货币政策中介目标，适时创建社会融资规模指标，作为货币政策重要参考指标；三是建立完善存款准备金、再贷款、再贴现、公开市场操作等货币政策工具制度，根据经济金融运行实际需要，陆续创设了公开市场短期流动性调节工具等货币政策工具。

三、十大博客看后市：下周大盘有望企稳上攻隐者：利空能把牛市打掉吗调整时期正是调仓换股的好时候，高位的就不要乱追了，继续关注那些底部涨幅不大个股，不能疯涨个股，把底部股拉起来总可以，所以低价股更值得关注。牛市已经开始，不会因为一个利空而停止脚步的。

何大勇建议，面对我国扩大外资开放的政策机遇，外资进入中国市场需快速打造符合中国金融环境的合规能力，完成合规申请步骤；顺应中国政府顶层战略，关注包括粤港澳大湾区、海南自贸区、长江经济带、京津冀一体化等重点区域战略，以及加快现代服务业的高质量发展，中国制造2025等重点产业战略，明确在华发展战略；此外，结合中国的政策环境、市场环境，建立差异化的业务布局，如财富管理、资产管理等。

“约翰逊把‘硬脱欧’作为一个必须完成的目标，不去计算英国的损失。”崔洪建指出，如果“硬脱欧”发生，无论是英国政治、经济还是外交都将面临“硬着陆”。英国国内民意的分裂、贸易成本的上升以及英国各地区的独立等问题，将对英国政府构成严峻的考验。责任编辑：唐婧