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泡沫本身是估价模型的失灵带来的，而估价模型的失灵往往是商业模式的范式迁移带来的。我们的投资逻辑实际上就是基于一种估价模型，当旧估价模型无法适应新事物时，大众的投资就会带来泡沫的产生。那么，为什么从大众投资者到机构投资者都会不定期的丧失理性和原则？为什么当资产价格畸形的时候，美国人可以毅然决然地舍弃价值投资的逻辑，转而拥抱那些又大又贵的成长型股票？

也是因为有了这样的认知，2018年1月23日，我在北京水立方做个人的跨年演讲时，才把主题定为《回归未来：到文明源头拥抱未来》。思想转变之后，我最大的体会，就是自己可以心平气和地看中国问题了，理解中国的现状也容易多了。“成功”的标准还有一个转变，是对自我的认识。我开始正视中国传统文化对我的影响。

“至于近期，很难看到未来几周有持续的反弹，”Federated的首席投资官Stephen Auth在10月25日的研究报告中写道。研究公司Newton Advisors的总裁兼创始人Mark Newton表示，他并没有被周一早盘的反弹说服。

“五个一律”即：一是一律实行首接负责制。群众到公安派出所申请出具证明，接待询问的首位民警为首接责任人，负责对办理事项进行全程盯办。二是一律实行限时办结。对于符合条件能够当场出具的，应按照规定式样、办理流程和操作规范当场出具证明；需要调查核实或者由于其他原因无法当场出具证明的，应告知群众办结时限，在完成调查核实等工作后及时出具，最大限度地缩短办理时限。三是能够内部核查的，一律不再要求群众提供证明材料。四是超出职责范围的，一律出具书面告知书。凡无法律法规依据、属于要求出具证明的单位自行设定的，公安派出所一律出具书面告知书并说明不予开具的理由，同时将相关情况向上级公安机关报告，上级公安机关将有关单位要求开具不合理证明的情况向该单位的主管部门作出反馈。五是一律严格落实责任追究。对开具证明过程中出现不作为、乱作为问题的，要及时予以纠正，造成严重后果的，一律严肃追究责任。

有关部门对6月1日开始公示的严重失信人名单设置了7个工作日的公示期，如果没有正当异议理由，公示期满后，将由铁路和民航部门对名单上的主体采取惩戒措施，即在1年内限制其乘坐火车高级别席位和民用航空器。常德鹏表示，第一批特定严重失信人名单的发布，是资本市场诚信建设的新举措，是对资本市场违法失信者敲响的一记警钟。通过铁路和民航部门实施联合惩戒，构建“一处失信，处处受限”的信用惩戒大格局，将使得资本市场的“老赖”们无处遁形。

第八局李行开球失误母球撞到底袋袋口停在了中台留下中袋上手机会，梁文博拿下40分后中断进攻，一回合后梁文博薄进大角度红球顶袋再次上手，仅得15分就交出球权，几个纠缠后梁文博薄红球进攻失误送机会，李行上手清光红球但在彩球阶段打丢黄球，梁文博完成超分将比分扳成4-4平。第九局梁文博先打进红球但得8分中断，李行随后防守出现失误，梁文博再次上手却在打黑球时呲杆，李行上手拿到29分也是转入了防守，此后两人各有上手但都没能超分，剩下粉球和黑球时梁文博一杆翻袋将粉球送入中袋赢下了至关重要的一局，拿到赛点。第十局李行在开局阶段的一杆进攻失误送上机会，梁文博单杆68分完成超分，李行纠缠几回合后梁文博将最后一颗红球打进锁定了胜局，总比分6-4获胜闯入了十六强。