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山西省朔州市朔城区一中老师 兰会云：我是一个比较理想的人，六七年前我大学刚毕业，觉得自己从事教育行业要带给学生一些真正的东西，不能停留在课本层面。高中结束后是漫长的假期，很多同学没有合理的规划，我想通过这次远行让他们意识到人生可以有别样的精彩。

金控布局包括民营银行、P2P平台等在丰盛集团和卓尔智联的交集中，隐秘交织着其金融野心。2016年12月，彼时深陷做空风波的丰盛集团和卓尔智联与景域集团、大族控股共同发起成立的众邦金控投资有限公司（以下简称“众邦金控”）正式成立。众邦金控在基金、资产管理、互联网金融等领域均有布局。其中，众邦金控与协鑫集团2015年共同出资设立P2P平台“国鑫所”。

未来杠杆率趋稳并下降需要相关宏观政策有针对性地协同实施。要着力提高全要素劳动生产率，构建现代化的经济体系，注重效率、质量、盈利和可持续性等指标，增强经济内生增长动力，真正摒弃通过加杠杆实现高增长的做法。深入推进供给侧结构性改革，持续加大出清“僵尸企业”的力度，破除无效供给，减少无效资金占用。加强地方政府债务约束，尤其是要清理、整顿其隐性债务，促使地方政府债务水平切实回归合理水平。健全货币政策和宏观审慎双支柱调控框架，管好货币供给总闸门，保持货币信贷合理增长。加强金融监管，把握好节奏和力度，引导规范金融行为，大力完善金融市场，有效管理好影子银行。要通过完善体制机制和壮大机构投资者队伍，大力发展多层次资本市场，稳步提高直接融资的比重。同时，有效推进市场化债转股，促进混合所有制改革，降低大型国企的杠杆率。推进企业债务重组，鼓励市场化的兼并收购，改善企业债务状况。

我们整个金融体系的建设，如果资本市场没有健康的发展，中国金融体系很难健康起来。因为金融体系的基础就是发达的资本市场，没有发达的资本市场是建不起现代的金融体系的。（编辑：曾芳）（本文来自于21世纪经济报道）责任编辑：陈悠然 SF104韩国海军“忠武公李舜臣”号导弹驱逐舰、“大青”号综合补给舰组成的舰艇编队于1月17日上午离开上海吴淞军港，结束了环球航行的最后一站，即将返回韩国。

讲一个重要的微观，先看当年的状态，98年油价见底，99年开始，出现什么情况？为什么到最后从微观上最后导致也是利率的抬升？油铜关系，用宏观解释其实就一句话，利率变动和总需求变动是什么关系？如果油价上涨，远远大于铜价上涨，你们会发现一个问题，利率抬升大于总需求变动，利率会刺破资产泡沫，这是宏观。微观上，当年的油铜关系，1999年3月油铜比水平，比价17低是一回事，最主要是结构。1995年兵工逆市屯铜，导致的是铜存在大量的隐形库存，虽然到了99年铜价上涨，但这些隐形库存压着铜结构，导致当年的铜是一个cantango结构。当原油供应端改变带来了前段的backwardation出现的时候，当年的retail滚动移仓收益率是8%。

现在看到的结果已经告诉你了，负反馈开始，看到的权益波动率起来，汇率波动起来，看到美债长短端利差剩43BP了，美债十年期长端已经上不动，油价问题在于可能到六七月份还是上涨，甚至再摸一个80BRUNT，你说上面资产会舒服得了吗？你说这是泛宏观，能不能微观上证明？当然可以，就会发现，事情不是简单的重叠。微观上的证明是这张表，油铜关系。