
建筑与工程中央经济工作会议强化了经济下行压力下继续实施“稳增长”政策的态度,基建仍为重要抓手,我们继续看好建筑板块表现。基建是逆周期调节的重要手段,预计仍是政策重心,而城际交通、物流、市政、农村基建、公共设施等领域在会议上被重点提及。会议指出,积极的财政政策要加力提效,且较大幅度增加地方政府专项债券规模,但对地方政府隐性债务的态度仍较为严格,地方债将是基建主要资金来源。会议坚持对房地产市场“房住不炒”的态度,预计房地产市场难以出现全国性放松,地产销售、土地出让、投资、新开工均将有一定压力,房建、装饰等行业的新签订单有一定压力,且土地出让的下滑将对地方政府财政实力构成考验。但我们对地产建安投资和地产竣工端相对乐观,房建、装饰行业的收入确认有望加速。
图表2 2008-2009年积极财政政策资料来源:相关资料整理,中泰证券研究所基建投资长期高增长:带来基础设施总体过剩和债务率上升如果说10年、20年前的环境下,加大基础设施投资建设,尤其是中西部的基础设施建设力度,姑且还有“补当时短板”的合理性,那么当初投资建设的基础设施现状到底怎么样,其实是一个前置问题,影响积极财政能否发力。我们尝试从相对量和绝对量两个维度来观察。
核心观点:从199年8到2018年这20年间,我国一直维持投资拉动的经济增长模式,投资对GDP的贡献大约是全球平均水平的两倍。投资构成中,基建投资属于政府的有形之手,对促进经济高增长功不可没,但后期效果越来越差,并使得社会杠杆率水平不断提升。
分析人士认为,区域自由贸易安排将推动经济全球化和区域经济一体化。责任编辑:李园消息面上,网易(Nasdaq:NTES)今日发布了该公司截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报显示,网易第四季度净营收为人民币198.44亿元,同比上升35.8%,再创历史新高,但略低于华尔街18位分析师的平均预计。
面向未来,行业变革中仍然会有诸多不确定性因素,相信王咏静依然会坚定不移地投身到推动中小微企业发展的浪潮中,积极引导企业良性发展,为各行业树立典范,推动社会蓬勃发展。责任编辑:张恒FX168财经报社(香港)讯目前金融市场的风暴至少部分是因美联储(FED)而起,而央行官员可能对此无所谓。
按照新个税法,快来看看一年你能省多少钱39月工资10月发也能享受新税法“企业一般会在次月发放当月的工资,也就是说10月的工资要等到11月份才会发放,此时才可以按照5000元的新起征点计算;而10月份发放的9月工资则按照之前的3500元的旧个税起征点算。”事实是这样吗?